0次浏览 发布时间：2025-04-05 07:50:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发民玉纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降超60%，净资产合计缩水超50%，净利润增长超3倍，基金管理费增长超2倍。这些数据的变化，反映了该基金在2024年的运作情况和市场环境的影响。
主要财务指标：净利润增长超3倍
本期利润大幅增长
2024年，广发民玉纯债A本期利润为74,191,965.67元，C类为15,499.74元，而2023年A类为17,160,198.52元，C类为 -440,308.68元，A类增长超3倍。本期加权平均净值利润率A类为4.03%，C类为4.73%，相比2023年A类的3.26%和C类的 -0.25%，有显著提升。
| 期间 | 广发民玉纯债A | 广发民玉纯债C | ||
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 | 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 | |
| 2024年 | 74,191,965.67 | 4.03% | 15,499.74 | 4.73% |
| 2023年 | 17,160,198.52 | 3.26% | -440,308.68 | -0.25% |
期末数据有变化
期末可供分配利润A类为50,105,600.80元，C类为264.51元，相比2023年A类的87,201,263.39元和C类的74,843.59元有所下降。期末基金资产净值A类为996,919,814.10元，C类为5,225.96元，2023年A类为2,313,102,521.27元，C类为2,012,924.88元，资产净值缩水明显。
| 时间 | 广发民玉纯债A | 广发民玉纯债C | ||
|---|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 期末基金资产净值（元） | 期末可供分配利润（元） | 期末基金资产净值（元） | |
| 2024年末 | 50,105,600.80 | 996,919,814.10 | 264.51 | 5,225.96 |
| 2023年末 | 87,201,263.39 | 2,313,102,521.27 | 74,843.59 | 2,012,924.88 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩基准对比
过去一年，广发民玉纯债A份额净值增长率为4.14%，C类为4.23%，而同期业绩比较基准收益率为6.99%，两类份额均跑输业绩比较基准。过去三年，A类份额净值增长率累计为9.40%，C类自2023年增设后累计为5.17%，业绩比较基准收益率三年累计为15.24%，同样跑输。
| 阶段 | 广发民玉纯债A | 广发民玉纯债C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | |
| 过去一年 | 4.14% | 6.99% | -2.85% | 4.23% | 6.99% | -2.76% |
| 过去三年 | 9.40% | 15.24% | -5.84% | 5.17% | 8.37% | -3.20% |
净值增长趋势
自基金合同生效起至今，广发民玉纯债A份额累计净值增长率为15.46%，C类为5.17%，业绩比较基准收益率分别为23.75%和8.37%，整体增长趋势落后于业绩比较基准。
投资策略与业绩表现：延续稳健配置
投资策略
2024年国内债券收益率延续下行，央行创设新型货币政策工具影响利率曲线中短端。组合延续稳健票息配置，在债券资产赔率改善阶段适度提高久期敞口。
业绩表现原因
尽管采取了上述策略，基金业绩仍未达业绩比较基准。可能因债券市场复杂多变，绝对收益率及套息空间下降，债券在大类资产中性价比降低，影响了基金收益。
管理人展望：债券市场仍有空间但需防范风险
市场展望
2025年宏观政策更积极，经济系统性风险降低，但物价和增长弹性修复需时间，货币政策维持“适度宽松”，债券市场行情仍有空间，尤其在社融和物价明显回升前。
应对策略
组合将增强债券操作灵活性，防范利率风险，严格管理信用风险，以应对市场变化，争取更好业绩。
费用情况：管理费增长超2倍
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,541,245.91元，相比2023年的1,686,259.37元，增长超2倍。其中应支付销售机构的客户维护费2024年为317.29元，2023年为10,257.69元。
| 时间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 5,541,245.91 | 317.29 |
| 2023年 | 1,686,259.37 | 10,257.69 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,847,082.00元，2023年为562,086.43元，增长明显。
| 时间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,847,082.00 |
| 2023年 | 562,086.43 |
交易情况：债券投资收益可观
债券投资收益
2024年债券投资收益为86,450,423.31元，其中债券投资收益 - - 利息收入为60,040,771.26元，买卖债券差价收入为26,409,652.05元。2023年债券投资收益为17,797,921.64元，其中利息收入为19,174,529.33元，买卖债券差价收入为 -1,376,607.69元。
| 时间 | 债券投资收益（元） | 债券投资收益 - - 利息收入（元） | 买卖债券差价收入（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 86,450,423.31 | 60,040,771.26 | 26,409,652.05 |
| 2023年 | 17,797,921.64 | 19,174,529.33 | -1,376,607.69 |
其他交易费用
2024年交易费用等其他费用也有相应发生，如应付交易费用期末余额为36,969.15元，2023年为46,227.64元。
关联交易：无重大异常
通过关联方交易单元交易
本报告期内及上年度可比期间内，无通过关联方交易单元进行的股票交易和权证交易。
关联方报酬
基金管理费、托管费等关联方报酬支付正常，与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易也在正常业务范围内。
投资组合：债券为主要投资
资产组合
期末基金总资产中，固定收益投资占比94.14%，金额为1,020,183,700.83元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.18%，其他各项资产占5.68%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 1,020,183,700.83 | 94.14 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,997,206.53 | 0.18 |
| 其他各项资产 | 61,523,456.21 | 5.68 |
债券投资组合
债券投资中，金融债券占基金资产净值比例为36.02%，企业债券占32.20%，中期票据占34.11%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 金融债券 | 359,094,063.02 | 36.02 |
| 企业债券 | 320,996,367.68 | 32.20 |
| 中期票据 | 340,093,270.13 | 34.11 |
基金份额持有人信息：结构有变化
持有人户数及结构
期末广发民玉纯债A持有人户数为230户，户均持有4,081,114.02份，机构持有938,608,571.00份，占比99.99%；C类持有人户数为11户，户均持有447.14份，机构持有99.00份，占比2.01%。与前期相比，持有人结构有所变化。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有的基金份额 | 机构持有份额 | 机构占总份额比例 | 个人持有份额 | 个人占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发民玉纯债A | 230 | 4,081,114.02 | 938,608,571.00 | 99.99% | 47,653.62 | 0.01% |
| 广发民玉纯债C | 11 | 447.14 | 99.00 | 2.01% | 4,819.50 | 97.99% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类2,132.62份，占比0.0002%；C类4,819.50份，占比97.9872%。
开放式基金份额变动：总额下降超60%
份额变动情况
广发民玉纯债A本报告期期初基金份额总额为2,210,151,002.13份，期末为938,656,224.62份，减少超60%。C类期初为1,924,281.23份，期末为4,918.50份。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|
| 广发民玉纯债A | 2,210,151,002.13 | 938,656,224.62 |
| 广发民玉纯债C | 1,924,281.23 | 4,918.50 |
影响分析
份额大幅下降可能因投资者对基金业绩、市场预期等因素的考虑，进行了赎回操作，对基金规模和运作产生一定影响。
综合来看，广发民玉纯债在2024年经历了份额与资产净值的大幅缩水，虽净利润增长显著，但仍跑输业绩比较基准。投资者在关注基金未来表现时，需综合考虑市场环境、基金策略调整以及潜在风险。
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